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公司新闻
若上市无期创业公司如何安抚拿到股权激励的员
2018-08-08

  国参源黄金人参茶是一款膳食养生臻品,产品由珍贵的人参精炼而成,在海参成分的品质上,国参源有着十分的自信。国参源专注于人参行业多年,匠心巨献业此款黄金人参茶,经过国参源首创的无添加发酵技术制成。严选吉林纯天然野生人参,无添加发酵技术提取而出的人参精华后,采用高分子科技研磨成粉。内含多种皂甙和多糖类成分,人参活性物质能抑制黑色素的还原性能,使皮肤洁白光滑,增强皮肤弹性,防止皮肤脱水,使细胞获得新生、加快新陈代谢、排毒养颜、缓解人体疲劳。

  很多独角兽的老员工早已经是几百万美金身价,至少在纸面上有这么多财富。但是,由于上市时间表遥遥无期,再加上公司限制激励股权私下转让的政策让这些员工进退两难。

  此外,对于企业有外籍员工的情况下,法律是允许外籍员工持股的,但通常在实操过程中会涉及更多的外汇监管和审批流程,甚至部分省份的工商部门实际中是不为具有中外合资性质的有限合伙企业办理登记手续的(即不具有实操的可行性),因此,如企业需要对其外籍员工进行股权激励,还需要特别注意商务、外汇、工商等部门的监管和审批程序。

  国参源黄金人参茶目前的覆盖率正急速攀升。从朋友圈一路转发到网络媒体,再到明星、网红的大力推荐,到专业团队助阵宣传。2018年,一定会见到一个全新且超群的国参源黄金人参茶,成为行业标杆指日可待。

  综合上述几点方面的介绍,总体而言,对于一个拟IPO的企业来讲,股权激励的设置方案首先要以公司符合IPO条件为第一考虑要件,然后才是尽可能的体现股权激励的目的和意义,最大限度的实现对员工的激励。随着企业和员工对于股权激励的需求的增长,特别是个性化激励方案需求的增长,结合证券监督管理部门的监管政策变化,我们期待日后的股权激励模式能够更加具有科学性和合理性,在符合法律法规和政策监管的大前提下,最大限度满足企业和员工的需求,体现其激励制度的本意和初衷。

  对于中国的创业公司来说,如果采用的是境外架构且公司有充足的现金流,可以同样参考上述回购方式帮助激励对象获得一定的流动性。

  公司发展状况也还算不错,但是距离上市或被收购却遥遥无期,那么这时,创业公司应该如何安抚那些忠诚老员工的躁动之心呢?

  更多的情况是,公司发展状况也还算不错,但是距离上市或被收购却遥遥无期,拿着激励股权的员工只能耐心等待。

  境内外架构的中国创业企业都可以参考这种对外转让的方式为激励对象手中得激励股权实现部分套现。中国未上市的创业公司还可以利用新三板甚至全国各地新四板的价格发现机制,在一定程度上尝试解决员工激励股权的流动性问题,有资金实力的公司也可以考虑给员工自愿回购激励股权的机会。

  对于中国创业公司来说,幸运的是,中国境内(架构)公司可以根据2016年9月22日财政部和国税总局公布的支持创业公司股权激励的税收优惠政策享受税收优惠,但境外架构的公司则无法享受该优惠,有兴趣的读者可以查阅2016年10月11日简法帮原创文《在股权激励税收新规下,何为员工期权分配和管理的新姿态?》一文。其中,对境内公司股权激励文件需要注意的一些问题,简法帮也有过分析。

  戈斯内尔、李斯特和梅特卡夫与一家想要鼓励机长们节约燃油的商业航空公司达成了合作。总体而言,有三种办法可以节约燃油:起飞前,认真计算燃油需求量;降落后,在滑行过程中关闭部分引擎;在飞行中,认真调整襟翼设置,并向空中交通管制部门争取最省油的海拔高度、航速和航线。航空公司自身的数据显示,机长可能有潜力节约3%至6%的燃油——这可以节约大量资金,带来可观的环保好处。但如何对他们实施激励呢?

  间接持股方式下,对于持股平台的搭建、表现形式、结构设置和管理等都需要结合公司实施股权激励的需要而综合考虑和判断。

  创业公司回购股票不仅能够解决员工及部分早期投资人的资金流动性问题,并提供激励股权套现的机会,还能够提振员工士气,减轻上市进程的压力,间接缓解公司估值下调的压力。

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  对于纯境内(架构)的公司来说,公司回购操作起来相当复杂,但可以通过变通的方式以创始人控制的持股平台来回购一部分老员工手中的激励股权。如果创始人没有足够的资金实力,持股平台也可以考虑少量融资来逐步支付激励股权的回购价款,这同样能够让符合要求的员工套现手中部分激励股权这一最终效果。

  如果上市还遥遥无期,创业公司又能如何安抚老员工的躁动之心?以下介绍实践中的两种常见做法。

  国参源黄金人参茶凭借卓著的品牌实力,立志打下业内的一片江山。国参源黄金人参茶的传播从朋友圈一路转发,也吸引了一些达人和网红的加入。她们拥有数以万计的粉丝群体,在亲身感受了国参源黄金人参茶的效果之后,也在自己的直播平台上进行分享推荐。

  虽然达到独角兽级别的创业公司通常都已经能够按照市场标准支付可观的薪酬,但创业公司的核心员工在加入创业公司时领取的薪水通常会比前东家的更少或者更不稳定。不少人冒险加入创业公司的重要理由就是,创业公司往往能够授予更大份额的员工激励股权。

  期权,是公司向激励对象授予的在未来的某个时间以一定的价格认购公司股票的权利,属于一种预期权利的授予,而非股票本身。激励对象在通过考核后,可在约定的行权期行权,认购并获得股票,其所获得的股票从获得之日起即拥有完整的权属。

  一般情况下,在创业公司的股权激励计划中对员工激励股权对外转让会设定一些限制条件,但公司可以豁免限制甚至帮助激励对象对外转让员工激励股权。据媒体披露,Uber对于谁可以购买公司员工激励股权设置有更多限制,而Airbnb和Pinterest两家公司有时就允许甚至帮助公司员工出售股票给感兴趣的买家。

  举例来说,国外媒体报道了Uber允许符合条件的员工通过公司回购兑现员工激励股权的做法。据知情人透露,该公司允许在公司工作至少四年的人可要求公司回购他们手中股份总额最多10%的比例,但公司并不会立即支付全部回购款,而是在回购后一定时间内逐步付清,并且条件是员工在该支付期间内没有离职。

  “我简直无法相信我们对机长们工作满意度的影响,”梅特卡夫说。公司对节约燃油感兴趣并认可这方面的成功,似乎让机长们感到高兴,而不是生气。

  2、事业共同体——业绩激励:结果量化、业绩共享。(主要针对中层管理者)

  1、打开查分网站:中国卫生人才网,点击“进入2018初级护师考试查分入口”链接。

  相反,机长们被随机分成4组。“信息”组每月收到反馈报告,报告中详细记载了他们有多少次在每次起飞前、飞行中和降落后节省了燃油。“目标”组收到同样的报告,但为了促使他们改善表现,要对他们设定省油目标(达标的奖励是一句衷心的“干得漂亮!”)。“激励”组被告知,他们每达到一个目标,都将有10英镑被捐给他们选择的慈善项目——在8个月的研究中,如果每个月都完成了所有3个目标,那么慈善捐款总额可能达到240英镑。对照组则仅仅被告知,一项有关节约燃油的研究正在进行中。

  创业公司员工按照公司节节攀升的最新估值在心里默默估算完手中激励股权的市值之后,总难免有些躁动和担忧:公司什么时候才能上市?什么时候自己才能套现激励股权的纸面价值?

  是的,激励股权就是这样一把双刃剑,由于它把员工的利益和公司的未来捆绑到了一起,如果公司发展顺利能够及时上市或被(现金)收购,员工就能和创始人一起享受资本的盛宴,就像Snap的员工;但是,如果公司发展的不理想,员工就只能认栽,承担激励股权分文不值的苦果。

  这种回购方式不仅可以帮助公司保留人才,还可能让公司从股权上获益。譬如说,Uber使用公司的钱回购激励股权,回购普通股的价格与最近一轮融资中投资人认购优先股的价格相比有25%到35%的折扣。

  2016年9月,Airbnb宣布融资5.555亿美元,而很多媒体报道投资人投资金额最终能达到8.5亿美元,仔细研究便可以发现,在此次融资的同时进行了另外一项交易,就是公司允许一些员工出售股票给投资人,总计约2亿美元。也就是说,公司卖股票融资的同时也帮助一些员工出售手中部分股票套现,前者所得融资款进入公司账户,而后者是进入员工腰包的。

  当然这家公司回购员工激励股权也附有条件,据报道,该公司要求参与回购的员工同意在12个月内不会与公司从事竞争性的业务,也不得在此期间招揽公司任何员工(离职),并且约定了保密义务,禁止公开回购的信息(甚至禁止讨论回购事宜),并且要求员工放弃对公司的任何索赔可能。

  譬如:众多媒体报道了美国中央情报局旗下VC所投资的数据分析公司Palantir在2016年5月豪掷2.25亿美金对员工持股的回购,有分析指出,该公司此举之目的在于缓解估值下调的压力。

  员工激励股权的另外一种套现方式是激励股权的对外转让。同样,通过对外转让的方式帮助员工套现手中的激励股权也可以帮助减轻公司上市的时间压力。

  果园实验的结果表明,金钱激励确实重要,起码对于果园里的移民临时工来说是这样。首先,计件工资计划把生产率提高了50%;接着,对一线经理实施绩效薪酬,确保他们不再为照顾朋友而把工作分配给他们,生产率又提高了20%;接着,生产竞赛鼓励工人们自己组织成高效团队,生产率进一步提高20%。

  最后,简法帮也需要提醒创业公司的激励对象,要看清楚期权授予协议或期权计划中行权时间的限制,如果您持有公司的期权已经成熟,但还没有计划离开公司,也不必急于行权,尤其需要注意行权的税负和创业公司价值波动的风险,简法帮之前也分享过公司员工行使期权后白干几年还亏了钱的案例。

  即使有离开公司的计划,也要搞清楚行权的期限以及行权的代价,包括行权价格和可能的税负,尤其是要核实清楚是否能够享受税收优惠待遇及享受的条件,并积极了解税收策划的空间。

  当然,在这里存在着一个技术问题是,创始人和员工持有公司的普通股,早期投资人往往会拿公司的优先股,两者的权利不同,所以价格也可能有所差异,可以参考以下图示方法:

  员工股权激励就像摆在前方的一个大蛋糕,看上去很美味,真正享受到这蛋糕却没有想象般容易。

  这样,既能缓解公司的现金流压力,又能够尽可能地鼓励员工更长时间地服务公司。回购不仅有比例限制,还有每个员工不超过1000万美元的回购金额限制。据报道,Uber当前雇用的大约10,000名员工中目前有200人有资格参与该回购计划。

  所以,经理们可以进行一些实验,看看在某一特殊情境下,什么因素能够起作用。这种做法早已有之,可以追溯到上世纪20年代和上世纪30年代初哈佛大学(Harvard)教授埃尔顿梅奥(Elton Mayo)在西电公司(Western Electric)霍桑工厂所做的生产率实验。

  激励股权把员工的利益和公司的未来捆绑到了一起,如果公司发展顺利能够及时上市或被(现金)收购,员工就能和创始人一起享受资本的盛宴;但如果公司发展的不理想,员工就只能认栽,承担激励股权分文不值的苦果。

  通俗讲,给你降50%工资,如果做成,有业绩了,便拿500%收益,这是事业共同体。给你降50%工资,另外请你掏200万投资,如果做成,拿2000%收益,共享业绩、共担风险,这是命运共同体。

  鉴于目前大多数拟IPO企业主要选择通过设立持股平台的模式进行股权激励,这里主要对此模式下所涉及的法律文件进行梳理和总结:

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  公司的董事会已经同意让管理层讨论这个问题,但管理层还没有做出最终决定。他还要求公司人力资源主管和总法律顾问帮助回答员工这方面的问题。

  相信拥有诸多资源的国参源可以让代理商更好开拓市场,让好产品更快的走入千家万户。

  自从2016年以来,美国证券市场上科技公司的上市进程与以前相比需要等待更长的时间,而且充足的私募资金让更多创业企业选择继续融资独立发展,而不是选择被人收购。根据彭博美国创业晴雨表(一家追踪私募市场的指数)显示,并购退出比例已从2015年末的高点跌至几近腰斩。

  最明显的结果是,存在巨大、持续的“观察者效应”。仅仅告诉机长们有这样一项实验正在进行中,就促使他们更加注意,并节约下大量燃油。总是存在这样一种可能性,即机长们突然开始节约燃油的原因其实跟这个实验无关,但也没有显而易见的其他原因。

  譬如出行巨头Uber,自从2009年成立以来,这家创业公司巨头已经筹集了超过170亿美元,估值近700亿美元,但至今还没有上市计划。与它几乎同时成立的Airbnb公司和Pinterest公司也实现了超过100亿美元的惊人估值,但同样仍然没有明确的上市时间表。2017年3月,Snap上市的盛宴给大家带来了希望,但科技公司上市是否能在2017年回暖仍是一个未知数。

  2017年3月3日,媒体报道称近期麻烦缠身的Uber正在讨论放松对员工激励股权转让所做的严格限制。其中涉及的问题不仅包括转让对象的限制,还有员工离职后期权行权期限的问题(须离职后一个月内行权,而不是创业公司通常规定的三个月)。

  但更多的情况是,公司发展状况也还算不错,但是距离上市或被收购却遥遥无期,那么这时,创业公司应该如何安抚那些忠诚老员工的躁动之心呢?

  回购完成后,公司可以在后续融资中以更高的价格向投资人出售股份。对于员工来说,手中股票价值已经翻了很多倍,虽然有一定的折扣,能够套现一部分股权也是不亦乐乎的事情。